大规模扩张基础设施建设虽然能够能够拉动经济增长，为经济发展营造良好的基础，但任何投资都有个度，一但过度导致的后果也是严重的。
首先，靠基础设施投资拉动经济虽然能取到立竿见影的效果，但对资源的浪费和对实体经济的挤出效应也是明显的。例如我国长期的基础设施投入虽然达到了国际一流的基础设施，也推动了城镇化的发展，形成房地产金融。但毕竟是砖头水泥经济，对社会财富的增加毫无帮助，而且对实体经济的挤出效应是非常明显的。
其次，导致货币供应量不断增长，债务风险增加。基础设施投资周期长，投资效率低，回收期长。投资来源绝大多数是政府债务，而且这些债务是无法偿还的，随着基础设施投资不断增加，政府的债务也在膨胀。为了支持政府债务膨胀，央行不断增发货币，如此循环，最坏的结果是不断推高资产价格，加剧通货膨胀，造成系统性风险。同时投资效率会越发低下，对经济拉动作用逐渐失效，最后留下一堆破砖烂铁。
三是于产业升级和供给侧改革无益。由于长期的基础设施投资和房地产发展，造成了钢铁、水泥等产业产能大量过剩，造成资源大量浪费，僵尸企业无法出清，而新兴产业发展所需的资源被挤占，经济转型遥遥无期。比如，今年政府债务不断增加，基础设施投入成为拉动经济的主要手段，原来的过剩产能也开始复苏，产能过剩企业利润也再恢复，但基础设施投入对经济的拉动能力越来越弱。
综上大规模扩张基础设施建设不利于社会财富增加，不利于产经济结构调整，而且会带来金融风险的上升。凯恩斯经济学原理的应用也是要讲科学的，一但被滥用那将祸患无穷。
